受“反內卷 ”政策預期影響 ，近日市場情緒依然高漲，焦煤、碳酸鋰等多品種盤中再現漲停 。對于品種持續拉漲
，商品交易所頻頻發布風險提示函，提醒投資者理性參與。

　　7月24日 ，焦煤 、碳酸鋰、多晶硅
、玻璃、純堿等品種繼續大幅上漲
，紛紛創下近5個月新高，成交量和成交金額也在繼續攀升 ，多個品種成交量和持倉量都已經創下歷史新高
。而啟動稍晚的玻璃期貨和純堿期貨
，本周分別上漲超20%和15%，當日成交量分別超過572萬手和626萬手。

　　商品交易所頻發風險提示函

　　7月24日 ，鄭商所發布風險提示函
，提醒近期影響玻璃 、純堿市場的不確定性因素較多，提醒投資者理性參與
、合規交易 。此前一天 ，大商所發布風險提示函
，提醒近期焦煤等品種價格波動較大，請各會員單位關注市場動態 ，加強風險管理，引導市場參與者理性合規交易
。

　　同樣在23日晚間
，廣期所也公告調整工業硅、多晶硅 、碳酸鋰期貨相關合約，涉及漲跌停板幅度
、保證金標準、手續費標準和交易限額等四大方面 ，尤其是不斷暴漲的工業硅 、多晶硅兩大品種
，其中自2025年7月25日結算時起，工業硅期貨合約漲跌停板幅度調整為8% ，投機交易保證金標準調整為10%
，套期保值交易保證金標準調整為9%。

　　商品交易所頻頻發布提醒的背后，是焦煤
、碳酸鋰、多晶硅 、玻璃
、純堿等品種連續大幅上漲 。24日收盤時 ，多晶硅主力2509合約
，漲幅超5%
。自6月25日至7月24日，多晶硅從30045元/噸階段性低點一路大漲至53765元/噸階段性高點 ，區間最大漲幅超過78%。

　　同樣在焦煤品種
，24日2609主力合約再次封住漲停，2609主力合約連續三日漲停 ，截至收盤報1198元/噸，自6月3日至今
，主力合約已大漲超過69% 。而啟動稍晚的玻璃期貨和純堿期貨，本周已上漲超20%和15%
。

　　在商品成交量方面 ，純堿期貨和玻璃期貨當日的成交量超過626萬手和572萬手
，位居前兩位，而連續收于漲停的焦煤緊隨其后 ，成交量放大至408萬手。豆粕、螺紋鋼 、碳酸鋰等熱門品種成交量也紛紛擴大 。

　　值得注意的是
，焦煤品種成交量增加至408萬手，占當日期市總成交量的7.9% ，躋身前三
，品種成交額高達2894億元，占期市總額的6.85% ，僅次于長期排行榜首的黃金
，這“潑天的富貴”也是被焦煤給接住了
。

　　“反內卷
”進一步走向深入

　　7月24日，多個部委陸續發文多次提及整治“內卷式”競爭 ，實現高質量發展。包括玻璃、煉焦煤市場等一系列新舉措，都強化了市場對于“反內卷 ”的預期
，推動市場連續大漲 。

　　國家發展改革委
、市場監管總局發布關于《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見的公告。其中提到，進一步明確不正當價格行為認定標準
。國務院國資委7月23日至24日在京舉辦地方國資委負責人研討班 ，總結上半年工作
，交流做法經驗，研究部署下一階段重點任務。會議又一次提到了國企帶頭抵制“內卷式
”競爭 。

　　生態環境部開展了《玻璃工業大氣污染防治可行技術指南》和《礦物棉工業大氣污染防治可行技術指南》2項國家生態環境標準的編制工作
?！恫ＡЧI大氣污染防治可行技術指南》所規定的可行技術 ，可覆蓋玻璃工業95%以上玻璃企業
，為地方生態環境部門核發排污許可證提供支撐。通過實施本標準，生產企業可以正確選擇污染防治可行技術 ，有利于從源頭上減少污染物的產生
，同時，可指導企業選擇可行的治理技術 ，避免盲目無效投資
，有效降低運行成本 。

　　中國煉焦行業協會市場委員會召開專題市場分析會，來自山西、河北等地的重點焦化企業代表參加了會議
。與會代表一致認為 ，當前焦炭市場應盡快提漲價格。為改善行業經營困難的局面，實現產業鏈利潤的合理分配 。部分焦企已經提出焦炭第三輪漲價
，幅度50—55元/噸
。

　　面對持續沸騰的市場預期，一德期貨分析師張海端表示 ，整體來看
，“反內卷”政策預期將繼續主導市場，相關消息不斷 ，熱度維持
，資金以交易政策為主，品種間也有輪動 ，基本面失效
，短期或延續強勢。行情波動較大，可能反復 ，需要提醒交易者謹慎操作
，控制倉位，注意風險 。