文丨財聯(lián)社

美國銀行周二公布的8月全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示 ，投資者越來越預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)將避免衰退，但他們?nèi)該?dān)心通脹會令各國央行保持鷹派立場 。此外
，投資者對股市的悲觀程度創(chuàng)去年2月以來最低。

調(diào)查顯示，雖然受訪者仍認(rèn)為未來12個月全球經(jīng)濟(jì)增長將減弱 ，但預(yù)期“在8月顯著改善”
，有關(guān)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂正在消退
。

投資者越來越預(yù)期，未來18個月內(nèi)根本不會出現(xiàn)衰退。調(diào)查顯示 ，31%的受訪投資者認(rèn)為到2024年底不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退
，這一比例高于7月份的19%和6月份的14% 。

24%的受訪者預(yù)計2024年第一季度將出現(xiàn)衰退 、13%的受訪者預(yù)計2023年第四季度出現(xiàn)，11%的受訪者預(yù)計2024年第二季度出現(xiàn)、9%的受訪者預(yù)計2024年下半年出現(xiàn)
、3%的受訪者預(yù)計2023年第三季度出現(xiàn)
。

多數(shù)基金經(jīng)理（45%）認(rèn)為 ，通脹使央行傾向于繼續(xù)加息
，這是最大的尾部風(fēng)險。其次是地緣政治惡化（14%），銀行信貸緊縮以及全球衰退 。系統(tǒng)性信貸事件和人工智能/科技泡沫也被認(rèn)為是潛在的尾部風(fēng)險
。

投資者對股市悲觀程度創(chuàng)18個月來最低

調(diào)查顯示 ，投資者對股市的悲觀程度是2022年2月以來最低的。當(dāng)時
，美聯(lián)儲即將開啟數(shù)十年來最激進(jìn)的緊縮周期之一 。

由Michael Hartnett牽頭的美銀策略師在一份報告中寫道，投資者當(dāng)前股票配置的低配程度為2022年4月以來最低 ，這是表明投資者樂觀情緒上升的又一跡象
。

標(biāo)普500指數(shù)周二下跌1.16%，報4437.86點
，美國7月零售數(shù)據(jù)明顯好于預(yù)期，引發(fā)美聯(lián)儲繼續(xù)加息的猜測。同時 ，惠譽警告可能會調(diào)降美國數(shù)十家銀行評級引發(fā)金融股的集體走弱 。不過
，該基準(zhǔn)股指已較去年10月低點反彈近26%，距紀(jì)錄高點不到7%
。

調(diào)查顯示 ，8月投資者買入科技股、能源股和銀行股
，同時拋售工業(yè)股 、可選消費股和公用事業(yè)股。基金經(jīng)理目前對科技股的超配程度為2021年12月以來最高 。

調(diào)查還顯示，現(xiàn)金持有量從5.3%降至4.8%的21個月低點 ，四分之三的基金經(jīng)理預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)將“軟著陸 ”或“不著陸”。

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