界面新聞記者 | 馮賽琪
“對等關(guān)稅 ”面世 ，黃金狂漲 。
當(dāng)?shù)貢r間4月2日 ，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署關(guān)于“對等關(guān)稅 ”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準關(guān)稅” ，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅 。白宮稱 ，10%的基準關(guān)稅將于4月5日開始，而對不同貿(mào)易伙伴的更高關(guān)稅將于4月9日開始。
作為避險資產(chǎn)的黃金 ，受市場恐慌情緒影響 ，瞬時開漲 。
4月2日，COMEX黃金最高漲至3201.6美元/盎司 。4月3日，價格以3196.6美元/盎司高開 ，截至發(fā)稿 ，跌0.4%，報3153.6美元/盎司 ，現(xiàn)貨黃金最新報3129美元/盎司 ，日內(nèi)跌0.19%。
國元期貨有色研究負責(zé)人范芮表示，“對等關(guān)稅 ”落地 ，由于存在一定超預(yù)期成分 ，市場短期仍將有反饋空間，在一定程度上利好黃金表現(xiàn) 。
“近期黃金價格持續(xù)走高與市場對關(guān)稅政策憂慮不無關(guān)系 。美國挑起的貿(mào)易摩擦增加令市場對于美國經(jīng)濟前景和通脹預(yù)期均產(chǎn)生一定干擾 ，美股下挫和美元走弱均對黃金避險情緒形成一定需求刺激。 ”范芮進一步指出。
南華期貨貴金屬新能源研究組負責(zé)人夏瑩瑩表示 ，整體來看，預(yù)計未來金價仍有進一步上行的空間 ，不過短期需警惕回調(diào)風(fēng)險 。預(yù)計黃金價格今年會上移至3400美元區(qū)域 ，具體位置取決于貿(mào)易政策的實施細節(jié) 、地緣政治局勢以及美聯(lián)儲的貨幣政策走向 。
夏瑩瑩認為，關(guān)稅政策落地并不意味著短期利空出盡，由于短期避險需求依然強勁 ，市場對貿(mào)易戰(zhàn)升級的擔(dān)憂依然存在 ，投資者的避險情緒短期內(nèi)難以消退，黃金作為避險資產(chǎn) ，在市場不確定性較高的情況下 ，資金流入的趨勢不會立即改變，即使關(guān)稅政策落地 ，市場仍需時間消化其影響 ，黃金的避險屬性仍將支撐市場。此外，包括地緣政治風(fēng)險 ，央行購金需求 ，通脹預(yù)期與降息預(yù)期等因素也將持續(xù)影響黃金價格走勢 。
2025年以來，黃金強勢走高 ，與之相關(guān)的金飾 、黃金股票、黃金ETF也備受青睞 ，而特朗普的最新關(guān)稅政策宣布，無疑進一步推動了投資者涌入黃金這一避險賽道，黃金交易熱情繼續(xù) 。
4月3日 ，西部黃金（601069.SH）漲停 ，日內(nèi)成交額15.17億元，四川黃金（001337.SZ）漲4.89% ，赤峰黃金（600988.SH） 、鵬欣資源（600490.SH）漲幅均超過1%。
黃金ETF方面 ，全市場14只黃金相關(guān)的ETF飄紅，其中華安基金旗下的黃金ETF（518880）日內(nèi)成交額達51.75億元 ，換手率11.85% 。年初至今 ，14只黃金ETF漲幅可觀，均創(chuàng)下了20%左右的漲幅 。
SHFE黃金報收739.04元/克 ，漲0.49% ，盤中漲至747.98元，一度接近750元/克 ，續(xù)創(chuàng)歷史新高。SHFE黃金也吸引了當(dāng)日商品期貨市場最多的資金 ，Wind數(shù)據(jù)顯示，SHFE黃金吸引資金凈流入5.2億元 。
上金所發(fā)布最新通知，提醒市場理性交易黃金 。
4月3日 ，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)加強近期市場防范風(fēng)險工作的通知》 ，表示近期影響市場運行的不確定性因素較多，貴金屬價格持續(xù)大幅波動 ，市場風(fēng)險加劇。節(jié)假日臨近 ，請各會員提高風(fēng)險防范意識，繼續(xù)做細做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案 ，維護市場平穩(wěn)運行 ，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位 ，理性投資 。
關(guān)稅政策公布后 ，美股三大股指期貨全線暴跌 。截至發(fā)稿，納指期貨 、標普500指數(shù)期貨跌幅均超過3% ，道指期貨跌超2%。
南華期貨商品分析師邊舒揚認為 ，美國關(guān)稅政策持續(xù)收緊將對全球金融市場包括股、債 、匯市場都有較大的影響。從大宗商品市場來看，政策若持續(xù)收緊，將加劇大宗商品市場的波動 。黃金作為避險資產(chǎn) ，若關(guān)稅持續(xù)收緊 ，市場的不確定性，黃金將持續(xù)受到投資者的關(guān)注 。
其他大宗商品更多會受到特定關(guān)稅帶來的影響。
范芮表示 ，黃金同時具有金融屬性 、貨幣屬性、避險屬性等多重因素影響 ，因此對“對等關(guān)稅”的行政令反饋相對明顯 。原油、農(nóng)產(chǎn)品等其他大宗商品將會更多地受到特定品種關(guān)稅政策變動帶來的影響 。
例如，近期一段時間以來漲勢兇猛的銅 ，此時正在回吐漲幅。
自3月26日漲至5.2美元/磅高點 ，3月27日，COMEX銅開始回落連續(xù)多日下跌 ，截至發(fā)稿時 ，回落到4.86美元處 。
而銅價近期回落主要源于美國有可能提前對銅加征關(guān)稅的消息 。范芮分析指出，此前 ，由于美國對銅開展232調(diào)查 ，COMEX銅市場在關(guān)稅憂慮作用下快速上漲，并給倫交所和紐交所兩個市場的銅拉開套利空間。受美國可能提前對銅加征關(guān)稅影響，COMEX銅快速回吐漲幅 ，并抑制海外套利操作對銅的需求 ，進而造成銅價回落 。
