證監(jiān)會(huì)最新一次的追責(zé)處理正式宣告監(jiān)管全面升級(jí)“全鏈條追責(zé) ” ，打破造假“利益閉環(huán)
” 。

證監(jiān)會(huì)披露越博動(dòng)力案情與處罰安排
。

　　證監(jiān)會(huì)6月27日最新披露
，近日對(duì)已退市的越博動(dòng)力涉嫌信息披露違法違規(guī)行為依法作出行政處罰事先告知，除擬對(duì)上市公司及實(shí)際控制人、相關(guān)董監(jiān)高等造假責(zé)任人依法嚴(yán)懲外 ，還擬對(duì)兩名配合造假主體一并嚴(yán)肅追責(zé)。本案的突破性 、重要點(diǎn)在于
，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)協(xié)助造假的第三方主體實(shí)施了同步追責(zé) 。

　　聚焦案情本身，其實(shí)共分為兩個(gè)部分 ，第一部分
，2018年至2022年，越博動(dòng)力通過(guò)虛構(gòu)新能源汽車(chē)動(dòng)力總成銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)
、虛假出售資產(chǎn)等方式虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn) ，相關(guān)年度報(bào)告等存在虛假記載，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)越博動(dòng)力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告
，處以合計(jì)3080萬(wàn)元罰款，并對(duì)其中兩名主體采取8至10年證券市場(chǎng)禁入措施
。

　　第二部分 ，在越博動(dòng)力財(cái)務(wù)造假過(guò)程中調(diào)查發(fā)現(xiàn)
，于某、賀某提供其控制或聯(lián)絡(luò)的多家公司配合越博動(dòng)力開(kāi)展虛假業(yè)務(wù)，與越博動(dòng)力構(gòu)成共同違法。基于此 ，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)其分別處以200萬(wàn)元 、30萬(wàn)元罰款 。此外
，對(duì)發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪情形的，證監(jiān)會(huì)將依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任
。

　　綜合記者采訪以及證監(jiān)會(huì)最新若干公開(kāi)表態(tài) ，本次案件的處理體現(xiàn)了三點(diǎn)重要信息
，也是信號(hào)，更值得關(guān)注。

　　首先 ，再度重申與強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管對(duì)于財(cái)務(wù)造假“零容忍”的態(tài)度 。證監(jiān)會(huì)也最新表態(tài)
，財(cái)務(wù)造假是侵蝕市場(chǎng)根基的毒瘤，一直是證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)打擊對(duì)象。證監(jiān)會(huì)查明事實(shí)后 ，擬對(duì)越博動(dòng)力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以合計(jì)3080萬(wàn)元罰款
，這一高額罰款彰顯了證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)造假的零容忍態(tài)度和嚴(yán)厲打擊的決心
。

　　其次，這是首次對(duì)配合造假方同步追責(zé)。在這起財(cái)務(wù)造假案件中 ，于某
、賀某扮演了至關(guān)重要的配合造假角色 。他們提供其控制或聯(lián)絡(luò)的多家公司
，與越博動(dòng)力開(kāi)展虛假業(yè)務(wù)往來(lái)，成為越博動(dòng)力造假鏈條上的重要一環(huán)
。證監(jiān)會(huì)提到 ，第三方主體配合、串通上市公司實(shí)施造假
，雙方乃至多方形成利益鏈 、“生態(tài)圈 ”，是近年來(lái)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的新特點(diǎn) ，不僅擾亂市場(chǎng)秩序
，且嚴(yán)重污染市場(chǎng)生態(tài)，必須予以嚴(yán)厲打擊。

　　此前 ，監(jiān)管對(duì)財(cái)務(wù)造假的追責(zé)多聚焦于上市公司及“關(guān)鍵少數(shù)
”
，而配合造假的第三方主體常因責(zé)任界定模糊而成為“漏網(wǎng)之魚(yú)”，或是協(xié)助上市公司造假的第三方常常利用監(jiān)管管轄權(quán)的限制來(lái)規(guī)避責(zé)任 。而此次 ，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》明確將第三方配合造假行為納入“共同違法 ”范疇，并直接施以處罰
，顯著提升了協(xié)同造假的違法代價(jià)，標(biāo)志著監(jiān)管邏輯轉(zhuǎn)向“全鏈條打擊
”
。

　　這也意味著 ，任何參與造假利益鏈的主體
，無(wú)論是提供虛假交易對(duì)手方
、偽造單據(jù)的第三方公司，還是為造假牽線搭橋的個(gè)人 ，都將被納入追責(zé)范圍。

　　第三點(diǎn)
，監(jiān)管透露下一步工作方向，即堅(jiān)決破除造假利益鏈、“生態(tài)圈” 。證監(jiān)會(huì)表示 ，將繼續(xù)嚴(yán)格貫徹中央決策部署
，堅(jiān)持“追首惡 ”與“打幫兇”并舉，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)造假責(zé)任人及配合造假方的追責(zé) ，通過(guò)強(qiáng)化行政 、民事、刑事立體化追責(zé)體系
，全面懲處財(cái)務(wù)造假的策劃者
、組織者、實(shí)施者 、配合者，堅(jiān)決破除造假利益鏈
、“生態(tài)圈
”
。

　　需要明確的一個(gè)直觀理解就是 ，無(wú)論是上市公司還是其背后的配合造假主體，任何財(cái)務(wù)造假行為都將難逃法網(wǎng)
，必將受到嚴(yán)厲的懲處。不過(guò)也值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)表示 ，對(duì)于主動(dòng)整改、積極配合調(diào)查有立功表現(xiàn)的相關(guān)配合造假主體等
，證監(jiān)會(huì)也一貫堅(jiān)持寬嚴(yán)相濟(jì)的執(zhí)法政策，將通過(guò)依法從輕 、減輕或不予處罰等方式 ，予以從寬處理 。這體現(xiàn)了“寬嚴(yán)相濟(jì)”執(zhí)法
，引導(dǎo)市場(chǎng)主體主動(dòng)糾錯(cuò)
。

　　破除錯(cuò)綜復(fù)雜的利益鏈和“生態(tài)圈 ”

　　受訪人士直言，就像越博動(dòng)力的造假行為以及背后的利益鏈條 ，若不加以嚴(yán)厲打擊和整治
，類(lèi)似的造假風(fēng)氣可能會(huì)蔓延開(kāi)來(lái)，導(dǎo)致市場(chǎng)中“劣幣驅(qū)逐良幣
” ，那些誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)
、規(guī)范運(yùn)作的上市公司反而會(huì)受到不公平的擠壓
，無(wú)法獲得應(yīng)有的市場(chǎng)資源和發(fā)展空間，最終破壞資本市場(chǎng)的生態(tài)平衡 ，阻礙行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　越博動(dòng)力是一家于2018年5月在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè) 。這家曾經(jīng)在新能源汽車(chē)動(dòng)力總成領(lǐng)域嶄露頭角的上市公司，實(shí)際上在2018年至2022年期間
，精心編織了一張財(cái)務(wù)造假的巨網(wǎng)。

　　整體來(lái)看，越博動(dòng)力采取虛構(gòu)業(yè)務(wù)和虛假資產(chǎn)出售雙重手段 ，這種組合式的造假方式相較于單一的財(cái)務(wù)舞弊手段
，更具迷惑性
。其虛構(gòu)的業(yè)務(wù)看似與其他正常業(yè)務(wù)無(wú)異，在海量的交易數(shù)據(jù)中難以被輕易察覺(jué) ，且涉及多個(gè)上下游企業(yè)
，交易流程復(fù)雜，增加了監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查難度 ，需要耗費(fèi)大量的人力、物力和時(shí)間去抽絲剝繭
，查明真相。

　　此次案件還凸顯了第三方主體配合 、串通上市公司實(shí)施造假的新特點(diǎn)，形成了一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的利益鏈和“生態(tài)圈” 。上市公司為了滿足業(yè)績(jī)考核
、股價(jià)支撐、融資需求等目的 ，主動(dòng)尋求外部力量配合造假；而配合造假方則可能出于利益誘惑
，如獲取業(yè)務(wù)介紹費(fèi) 、股權(quán)回報(bào)
、未來(lái)的商業(yè)合作機(jī)會(huì)等，甘愿淪為上市公司的幫兇
。這種多方合謀使得造假行為不再局限于公司內(nèi)部 ，而是擴(kuò)展到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，加大了監(jiān)管打擊的難度和成本。

　　證監(jiān)會(huì)查明事實(shí)后
，擬對(duì)越博動(dòng)力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以合計(jì)3080萬(wàn)元罰款 ，這一高額罰款彰顯了證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)造假的零容忍態(tài)度和嚴(yán)厲打擊的決心 。同時(shí)
，對(duì)其中兩名主體分別采取8至10年證券市場(chǎng)禁入措施，剝奪其在資本市場(chǎng)關(guān)鍵崗位的任職資格 ，有效切斷其繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)造成損害的途徑
。

　　積極探索通過(guò)多種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)配合造假方的嚴(yán)肅追責(zé)

　　通過(guò)此次案情的處罰
，可以看到，資本市場(chǎng)的“零容忍 ”不僅針對(duì)造假本身 ，更針對(duì)一切破壞市場(chǎng)誠(chéng)信的行為。

　　記者了解到
，證監(jiān)會(huì)一直積極探索通過(guò)多種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)配合造假方的嚴(yán)肅追責(zé) 。就在2024年6月，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部、財(cái)政部等部委制定了《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》 ，確立了財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系
，明確了嚴(yán)厲打擊配合造假 、強(qiáng)化對(duì)配合造假方追責(zé)的工作內(nèi)容
。

　　首次對(duì)配合造假方同步追責(zé)，是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管執(zhí)法新動(dòng)向 ，使財(cái)務(wù)造假的追責(zé)體系更加全面和嚴(yán)密。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，通過(guò)對(duì)造假利益鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任主體進(jìn)行精準(zhǔn)打擊和問(wèn)責(zé)
，不僅讓直接實(shí)施造假的上市公司付出代價(jià)，也讓那些為虎作倀的配合方無(wú)處遁形 ，真正實(shí)現(xiàn)了全方位、全鏈條的追責(zé)
，使監(jiān)管的威懾力貫穿于整個(gè)造假行為的全過(guò)程，有效遏制財(cái)務(wù)造假行為的滋生和蔓延 ，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展筑牢堅(jiān)實(shí)的法治防線 。

　　也不難發(fā)現(xiàn)
，本次處罰之后，最終將使廣大投資者受益 ，使整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行更加健康
、規(guī)范、有序
。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）