阿里巴巴日前發(fā)布了2026財年第一季度（2025年4月～6月）財報，剔除已出售業(yè)務(wù)影響 ，集團營收同比增長10%
，凈利潤同比增長76%
。阿里云業(yè)務(wù)收入為333.98億元，同比增長26% ，超出市場預(yù)期。上周五美股
、本周一港股
，阿里巴巴均大幅上漲 。

　　受阿里云業(yè)務(wù)超預(yù)期增長帶動，周一A股阿里云概念板塊表現(xiàn)強勁 ，板塊中數(shù)據(jù)港漲停
，浙大網(wǎng)新、廣電運通 、潤建股份等也明顯跟漲
。

　　當(dāng)前，大廠們正在積極增加AI領(lǐng)域的資本支出。高盛最新的一份報告表示 ，阿里巴巴2025年第二季度的資本支出近390億元人民幣
，環(huán)比增長57%，同比增長一倍；騰訊同期的資本支出也實現(xiàn)了119%的同比增長 ，均超出市場預(yù)期 。

　　高盛還表示，國務(wù)院發(fā)布的新指導(dǎo)方針設(shè)定了明確目標(biāo)
，即到2027年和2030年，在六大關(guān)鍵領(lǐng)域的新一代智能終端和AI代理滲透率分別達(dá)到70%以上和90%以上 ，這將進一步刺激對AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資
。

　　東方證券表示
，阿里巴巴云提速代表公司AI新周期已開始，國內(nèi)海外AI算力需求共振疊加公司維持高額算力及云基建投入。中信建投則表示 ，阿里AI收入的高增長向市場清晰驗證了AI商業(yè)化的可行路徑
，有效打消了投資者對“重投入能否換來真回報”的疑慮，并結(jié)合英偉達(dá)的財報 ，認(rèn)為全球頭部廠商對算力的投資將依然保持強勁 。