程序化交易監管持續落地中，明確要求滬深股通投資者納入程序化交易報告 。

　　7月11日 ，滬深交易所各自發布了交易規則適用指引，即滬深股通投資者程序化交易報告（以下簡稱《報告指引》）
，按照內外資一致的原則將滬股通投資者納入程序化交易報告范疇。

　　交易所表示，這是落實《證券法》《證券市場程序化交易管理規定（試行）》等有關程序化交易報告規定的重要舉措 ，有助于進一步鞏固程序化交易監管的基礎
，全面掌握滬市程序化交易情況，更好促進程序化交易規范發展 ，維護證券交易秩序和市場公平
。

　　根據監管安排
，《報告指引》將于2026年1月12日起正式實施。正式實施后3個月內，存量投資者應當完成報告 。滬深交易所均表示 ，將進一步加強與香港聯交所的跨境監管協作
，及時開展培訓，做好規則解讀 ，保障《報告指引》平穩落地
。

　　明確滬深股通投資者程序化交易上報
，明年1月12日實施

　　早在今年4月3日，滬深交易所就滬深股通投資者程序化交易報告向社會公開征求意見 ，該指引在報告內容 、報告時限、高頻交易報告要求
、聯交所參與者職責、交易所監督管理等方面，均與境內報告要求基本一致
，確保所有在滬市開展程序化交易的投資者按照相同要求履行報告義務，摸清程序化交易情況 ，充分體現了內外資一致原則。

　　交易所在充分聽取吸收了相關市場機構和投資者的意見建議 。《報告指引》對滬股通程序化交易投資者的報告要求與境內投資者整體保持一致
，同時兼顧內地與香港市場的實際差異，對部分條款及填報字段進行了適應性調整 ，并為市場預留了較為充分的準備時間
。

　　《報告指引》要求滬深股通投資者程序化交易需上報以下核心內容：

　　報告主體方面
，以北向投資者識別碼（BCAN碼）為基礎進行報告。

　　報告路徑方面，由北向投資者向香港經紀商報告 ，再經由香港聯交所提供給上交所 。

　　報告內容和監管要求方面
，和境內整體保持一致
。對未按要求履行報告及變更報告義務 、報告信息不完備等違反相關規定的主體，上交所可以提請香港聯交所協助采取相應的監管措施或者紀律處分。

　　實施時間方面 ，《報告指引》將于2026年1月12日起正式實施 。正式實施后3個月內
，存量投資者應當完成報告
。

　　高頻交易依然是監管重點

　　根據《報告指引》，通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制在滬深市場進行股票
、基金等證券程序化交易的投資者 ，均需上報程序化交易報告。

　　和內地程序化交易報告一致，聯交所參與者首次進行程序化交易前
，應當向聯交所證券交易服務公司報告，在聯交所證券交易服務公司接收并提供至本所確認后 ，方可進行程序化交易 。

　　具體來看
，上報信息包括基本信息、資金信息 、交易信息
、交易軟件信息以及其他信息等五大方面：

　　（一）基本信息，包括投資者名稱、券商客戶編碼 、接受委托的聯交所參與者
、產品管理人等；

　　（二）資金信息 ，包括券商客戶編碼下的資金規模及來源、杠桿資金規模及來源 、杠桿率等；

　　（三）交易信息
，包括券商客戶編碼下的交易策略類型及主要內容
、交易指令執行方式、最高申報速率 、單日最高申報筆數等；

　　（四）交易軟件信息，包括軟件名稱及版本號、開發主體等

　　（五）交易所要求報告的其他信息。

　　監管還要求 ，前款規定的信息發生重大變更的
，程序化交易投資者應該按要求上報變更報告
。

　　值得注意的是，高頻交易同樣是此次重點監管的對象 ，上述程序化交易投資者還需要上報高頻交易系統服務器所在地
、高頻交易系統測試報告、高頻交易系統發生故障時的應急方案以及交易所要求報告的其他信息。

　　交易所表示
，未來將定期開展數據篩查，對滬深股通程序化交易投資者的交易行為與其報告的交易策略 、頻率等信息進行一致性比對 。

　　如程序化交易投資者未按要求履行報告及變更報告義務
、報告的信息不完備、報告的信息與交易行為不一致或者存在其他違反本指引規定情形的 ，滬深交易所將提請聯交所協助采取相應的監管措施或者紀律處分
。涉嫌違法違規的，將依法上報中國證監會查處。